离型膜，系一种表面具有分离性的薄膜，主要由基材、底胶和离型剂组成。通过在塑料薄膜基材上做等离子处理、涂氟处理或涂硅离型剂，使其对于各种不同的有机压感胶可以表现出极轻且稳定的离型力。根据基材不同，离型膜可以分为PET离型膜、PE离型膜、OPP离型膜、复合离型膜，其中PET离型膜为目前最常见的离型膜产品。
PET离型膜性能优异，下游应用范围广泛。PET离型膜具备拉伸轻度高、热稳定型好、热收缩率低、表平整光洁、剥离性好等优良特性，可作为FPC、LED等的层压隔离膜及保护膜、胶粘保护膜产品的保护层、模切行业冲型耗材、偏光片的原材料，以及作为多层陶瓷电容器(MLCC)及叠层内臵天线生产加工过程转移的承载体，可广泛应用于MLCC、片式元器件、射频元器件、PCB、FPC等各类元器件的制程中，其中最主要的是在MLCC领域的应用。
MLCC离型膜
MLCC离型膜应用于MLCC制作过程中流延涂布工艺，成本占比10%~20%。离型膜将有机硅离型剂涂布于PET聚酯薄膜的表层上，在流延步骤中用于承载陶土层，陶瓷浆料通过流延机的浇注口，使其涂布在绕行的PET离型膜上形成一层均匀的浆料薄层，再通过热风区挥发浆料中绝大部分溶剂，经高温干燥、定型、剥离离型膜后得到陶瓷膜片。
根据Paumanok数据，2019年全球MLCC出货量约4.5万亿只，我们考虑MLCC市场受5G、汽车电子等领域需求推动持续增长，基于村田预测，我们预测2022~2025
MLCC出货量CAGR
约6%。假定受高容化、小型化趋势影响，自2017年起平均叠层数及单层MLCC截面积年变动分别为5%和-3%，并假定生产单层MLCC所消耗离型膜的面积与MLCC的面积大致相当，根据2元每平的市场均价，估算2022~2025年全球的MLCC离型膜市场规模将从267亿元增至335亿元，CAGR
约8%。
日企占据绝大部分市场份额，国产替代空间广阔。目前MLCC离型膜的供应商主要为日本的帝人杜邦、三井化学、东丽、东洋纺，韩国的COSMO，中国台湾的南亚塑胶等，其中日本企业几近垄断。
图为国内离型膜企业概况
偏光片离型膜
偏光片是显示面板的重要组成部分。偏光片可控制特定光束的偏振方向，自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过轴垂直的光将被吸收，平行的光将通过，从而达到画面显示的功能，偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜和压敏胶等制成。离型膜在贴合前用于保护偏光片压敏胶层，偏光片用的离型膜为单侧涂布硅涂层的PET膜，具有强度高、不易变形、透明性好、表面平整度高等特点，在偏光片贴合到LCD之前，保护压敏胶层不受损伤，避免产生贴合气泡。
离型膜用于偏光片 PSA 保护
应用端大型化趋势叠加全球显示面板产能扩充，偏光片需求稳定增长带动偏光片用离型膜需求增加。根据Display bank 数据，2019
年全球偏光片市场需求预计为4.99
亿平方米;根据Omida数据，中国大陆地区2019年偏光片需求为2.50亿平方米，我们假设生产偏光片所消耗离型膜面积与偏光片的面积大致相当，则2019年全球、中国大陆地区偏光片离型膜需求预计分别为4.99、2.50亿平方米。目前OLED处于成长期和快速发展阶段，整个行业将保持稳定需求增长模式;LCD行业整体处于成熟稳定发展阶段，行业增速趋于平稳。根据Omdia数据，2021年全球显示面板出货面积为2.6亿平方米，市场规模约为1,551亿美元;其中AMOLED面板出货面积约1,421万平方米(占比约5%)，市场规模约415亿美元(占比约27%);TFT-LCD面板出货面积约2.5亿平方米(占比约94%)，市场规模约1,124亿美金(占比约72.5%)，其中大尺寸TFT-LCD营收达到914亿美元。考虑LCD面板需要2层偏光片、OLED面板需要1层偏光片以及模切损耗及良率等问题，我们假设LCD面板与偏光片需求配比1:2.2、OLED面板与偏光片需求配比1:1.2，生产偏光片所消耗离型膜面积与偏光片的面积大致相当，据此测算2021年全球LCD、OLED面板对偏光片离型膜需求分别为5.5亿平方米、1,705.2万平方米，合计达到5.67亿平方米。
偏光片及偏光片用离型膜技术壁垒较高，国产替代空间广阔。从供给端看，目前偏光片离型膜主要生产基地在日本，主要供应商包括三菱、东丽、琳得科、藤森等。偏光片生产需要透过离型膜观察偏光片品质，因此对于离型膜原膜有配向角要求，且对洁净度、平整度、均匀性等要求较高，目前国内尚无厂商规模化量产LCD偏光片用离型膜，个别厂商处于少量出货或送样阶段。随着我国已成为全球最大的液晶面板产区，以及10.5代线产能的释放，国内偏光片配套产业迅速跟进，杉杉股份已收购LG化学偏光片相关资产及业务，三利谱及盛波光电(深纺织A子公司)近年也大力发展宽幅偏光片生产线，国产偏光片产业技术、产量、销量均呈现较快增长态势，带动偏光片及偏光片用离型膜国产替代加速。
